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企业新闻
食用油库存依然居高不下,市场情绪延续悲观
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发布者:admin 发布时间:2013-5-21 阅读:1954次 【字体:

作者:郑州粮食批发市场


  豆油价格继续大跌


  4月份,国内豆油期现货价格继续大幅下跌,单月跌幅达400~500元/吨。市场心态疲弱,购销不旺。一是国内食用植物油终端消费疲弱,分销商及中间环节拿货不积极;二是市场预计后期进口大豆到港成本将下降,豆油出库成本预期回落;三是国内食用植物油库存一直居高不下,市场心理较为悲观。


  5月份,预计国内豆油现货价格仍有下跌空间,并接近年内底部区域。未来几个月,低价南美大豆大量到港、豆油供应增加,国内食用植物油市场进入传统的消费淡季,国内豆油购销仍将不旺。在高库存、低需求的压力下,预计未来2~3个月国内豆油现货价格将在底部区间运行,操作上用油企业可随用随购,投机资金可陆续建趋势性多单。


  利空因素:一是5月中旬后,低价南美大豆将大量到港,市场看弱心理不会改变;二是终端消费市场需求疲软,前期急于抄底的贸易商出现较大的账面亏损,进货意愿受抑;三是随着CBOT5月合约的到期,基金逼仓行为将会结束,CBOT大豆跌破支撑位的可能性大增。利多因素:一是经历自2011年2月份以来近26个月的下跌后,国内豆油价格累计跌幅在3000元/吨以上,市场普遍认为向下空间已有限,趋势性资金将陆续布局;二是阿根廷大豆单产低于预期,美国农业部在5月供需报告中可能有所表现;三是今年南美大豆进入中国市场的时间后延,上半年中国进口大豆数量将低于去年同期,在5月下旬前这一因素对市场有一定支撑。


  临储菜油抛售停止


  4月份,国内菜油现货价格稳中有降,跌幅为50~100元/吨,相对于豆油和棕榈油现货价格较为抗跌,国内菜油和豆油、棕榈油之间的价差也扩大到历史高位水平,菜油消费处于竞价劣势,市场购销不旺。


  4月,国家临时存储食用Beplay2在18日进行一次竞价销售后,就停止销售。截至月底,今年临储菜油累计拍卖60万吨,实际成交0.66万吨。


  高底价、低需求是今年临储菜油成交率低迷的主要原因。


  5月份,预计国内菜油现货价格仍将在当前价位运行,大幅向上、向下均不易。政策在5月份出台的可能性较小,市场多在观望。


  利空因素:一是进口菜籽所折菜油价格低至9500元/吨偏下,下拉国内菜油价格平均水平;二是国家对进口菜籽管制放松,具有竞价优势的进口菜籽数量有可能增加,所折的低价菜油将冲击国内市场;三是新作菜籽在5月下旬将开始收获,并在6月集中上市,供应增加的预期,抑制5月份的需求。


  利多因素:一是陈菜籽进口成本居高不下,所折菜油出库成本向下也难,对国内菜油价格下拉空间有限;二是政策预期也支撑国内菜油价格,目前政策因素即是最大的利多因素,而其不可控性又成为最大的风险。


  棕榈油陷库存泥潭


  4月份,港口棕榈油价格继续探底,单月下跌幅度为100~200元/吨,小于同期豆油下跌幅度,棕榈油与豆油之间的价差缩小。由于棕榈油到货速度较快,加上购销不旺,港口棕榈油库存维持在历史高位水平。


  5月份,预计港口棕榈油仍有下跌空间,高库存压制下,市场将陷入底部区域的价格泥潭。操作上仍建议随用随购,不建议大量囤货。


  利空因素:一是低价南美毛豆油上市量趋增,棕榈油价格需要保持在较低水平,才能维持竞价优势,以利于出口;二是目前国内港口棕榈油库存仍在130万吨以上,继续处于历史偏高水平,棕榈油去库存化将是一个长期过程,抑制贸易商的追涨热情;三是国际原油价格走弱,不利于棕榈油的能源消费。


  利多因素:一是天气转暖,有利于国内外棕榈油消费的增加;二是从2011年2月起,棕榈油价格已累积下跌4400元/吨以上,跌幅近42%,处于2009年9月以来的低位水平,市场认为向下空间有限,趋势性资金将陆续进场;三是市场对7月斋月节前印度、巴基斯坦等国需求看好,有利于马盘棕榈油期价反弹。


  进口数量同比下降


  海关数据显示,3月份我国进口食用植物油(不含棕榈硬脂)70万吨,较2月份大幅增加42.9%,去年同期为58万吨;1~3月我国累计进口食用植物油187万吨,较去年同期增加6.3%。其中,3月份棕榈油进口45.8万吨(不含硬脂),1~3月累计进口棕榈油109万吨,同比下降5.6%;3月份豆油进口3.2万吨,1~3月累计进口豆油19万吨,同比下降39%;3月份菜油进口15.6万吨,1~3月份累计进口菜油38.7万吨,同比增加69.4%;3月份菜籽进口23.7万吨,1~3月累计进口菜籽81.8万吨,同比增加5.22%。


  3月份到货的油菜籽折合完税成本5350元/吨,比2月份上升190元/吨。3月份到货的毛豆油折合完税成本9195元/吨,比2月份上升75元/吨。到货的24度棕榈油折合完税成本6790元/吨,比2月份上升235元/吨。到货的毛菜油折合完税成本9940元/吨,比2月份上升20元/吨。


  综合分析,5月下旬后,低价南美大豆将大量进入国内市场,CBOT盘大豆很可能结束自去年11月份开始的近6个月的盘整向下,豆油仍是食用植物油中最弱的品种。原料成本下降虽然同时利空豆油和豆粕,不过若粕价跌幅偏大则利多油价。国内食用植物油库存仍居高不下,现货操作仍建议随用随购,及时锁定利润。

 

 

 
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