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巴西罢工阻碍出口,豆类先抑后扬
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发布者:admin 发布时间:2013-5-21 阅读:2048次 【字体:

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  2月中旬至今,豆类呈现明显的近强远弱格局,主要受美国大豆供应趋紧带动。春节后,原本豆粕、豆油都应进入传统的消费淡季,但豆粕受全球库存走低和油厂挺价意愿支撑,表现强势,近月合约涨幅逾7%。目前国内豆粕期价存在短期补跌需求,不过在南美大豆上市前跌幅有限。


  1、收储将于4月底结束


  去年11月,国家发改委正式宣布国产玉米和大豆的收储政策,将《关于做好2012年秋粮收购工作的通知》下发至各省及国家储备粮管理总公司。《通知》称,2012年我国在东北四省区继续实行玉米、大豆临时收储政策。根据地区不同,玉米(国标三等)收购价格1.05~1.07元/斤不等,折合2100~2140元/吨;大豆(国标三等)收购价为2.3元/斤,折合4600元/吨(740美元)。临时收购起始时间由国家有关部门根据市场情况研究决定,截止时间为2013年4月30日。


  2、USDA3月份供需报告:库存高于预期


  整体来看,3月报告上调2012/13年度全球大豆结转库存,但下调阿根廷大豆产量预估。本次报告发布的美国和全球大豆库存数据高于市场预期,引发期价回调。


  南美方面,3月美国农业部报告维持巴西大豆的相关预测数据不变,但对阿根廷多项预估数据进行下调。其中阿根廷大豆产量预计为5150万吨,较2月下调了150万吨。因之前阿根廷大豆播种以及初期生长期间天气持续干旱,制约了大豆播种以及单产潜力。


  3、突发事件影响短期走势


  (1)巴西罢工


  2月22日,巴西最大港口Santos港工人发起六小时罢工, 抗议政府法规变动,导致大豆及玉米装运完全停摆。随后,巴西第二大港帕拉纳瓜港也加入罢工行例,这两个港口的罢工,加上卡车运输成本上涨,已严重影响对中国的大豆出口,而巴西大豆因产量巨大,价格相对低廉,原本应相当有竞争力。USDA参赞3月6日称,目前巴西第二大港口帕拉纳瓜港口货轮等待时间达到了50天,未来几个月的耽搁时间可能达到60天。


  罢工事件令巴西面临销售难题,有关数据显示,其国内大豆收割已经过半,但运输耽搁导致大豆生意转移到了美国和其他供应国家。且有消息称,巴西码头工人将原计划在3月19日组织的又一轮罢工推迟至26日,这将短期缓解货运忧虑,但仍将继续影响大豆出口步伐。


  (2)上海黄浦江飘浮死猪


  据报道,上海市松江区黄浦江段被发现漂浮上千头死猪,由此引发黄浦江水质污染担忧。3月初,松江区泖港镇泖港村居民发现,黄浦江上游不断漂来散发臭味的死猪,其中既有乳猪也有体重超过几百斤的成年猪。3月8日有村民开始向上级主管部门汇报。3月8日晚8时,上海市松江区农委、区市容绿化局、区水务局等部门成立联合行动小组,一天就打捞死猪900多头。


  截至12日下午,上海黄浦江水域累计出动打捞船只233艘,共打捞死猪5916头。其中有14头死猪佩戴了浙江嘉兴市耳标。因从打捞样品中检出一份猪圆环病毒病原阳性,初步判断猪圆环病毒病引起猪瘟。也间接影响豆粕需求,导致豆粕期货价格大幅回调。


  4、生猪养殖告别盈利


  养殖方面,受饲料成本攀升及需求下降影响,国内生猪养殖呈小幅亏损状态。发改委数据显示,截至3月6日,全国主要批发市场玉米价格为2.44元/公斤,猪粮比价为5.95:1,比上周下跌2.46%。猪粮比价已经降至盈亏平衡线6:1以下,而猪料比价在2月底已跌破4.4:1的盈亏平衡线,自此,自繁自养头均利润正式告别盈利、进入亏损,头均亏损-23元。根据以往周期时间分布规律,一旦猪市进入周期性的亏损期,持续时间有可能达到6个月以上,猪市寒冬正式拉开序幕。而且依生猪养殖周期推算,5、6月份国内将出现一波生猪出栏高峰,预计4月巴西运量逐步恢复后,豆粕价格将迎来季节性回调。


  5、资金继续看淡豆油


  CFTC基金非商业持仓显示,截至3月5日当周,基金增持CBOT大豆期货空头头寸4831手,减持266手多头头寸,大豆净多持仓略微缩减。从豆类三个品种的净多占比看,CBOT豆粕一直较受多头资金青睐,虽然本次非商业空头持仓也出现增加,但从4周均值来看,豆粕仍处净多加磅状态。与之相反,CFTC豆油持仓自去年10月以来就未曾脱离净空区间,3月5日当周数据显示,豆油空头继续加磅,净空持仓达46117手,后市料继续震荡下探。


  总结


  从美豆主力5月合约来看,1480-1500美分将是多空分水岭,自去年11月起期价已有4次较为明显的破败纪录,3月份再次上破失败后,期价回调跌破1450美分,短期关注1530美分支撑。国内豆类看,大豆未破4650元前可做多,因收储支撑;预计豆粕的回调仍将持续数日,待跌势企稳后,仍可逢低吸纳;豆油1309合约下破8000元大关后,跌势趋缓,需防超跌反弹风险。

 

 

 
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