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菜籽系承抛压,短期下行或有限
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发布者:admin 发布时间:2013-5-28 阅读:2048次 【字体:

来源:中证网  作者:官平


  中证网讯 菜籽、菜粕期货在2月份开始分化,大连商品交易所菜籽期货主力1309合约2月累计下跌2.23%,菜粕期货主力1309合约累计上涨2.98%,菜油主力1305合约累计下跌3.26%。


  中信建投期货分析师夏旗表示,预计短期菜籽期价受政策抛售菜油打压,将弱势调整;但受新季菜籽最低收购价提升预期,5200-5300区间支撑较强。菜油期价短期弱势难改,受豆油、棕榈油高库存拖累以及国储菜油抛售打压,菜油期价在9500上方弱势震荡为主。菜粕期货受菜籽市场整体弱势打压,短期回落调整,但后期下跌空间有限。


  近期,菜籽、菜粕以及菜油期价行情延续分化态势。春节前,受新季菜籽国储提价收购预期支撑,菜籽1309期价维持在5400关口附近震荡;受beplay体育ios怎么下载整体弱势拖累以及菜油现货购销清淡影响,菜油1305期价在10000关口承压弱势震荡。然而作为菜籽类市场最受资金亲睐的菜粕期货,其价格波动幅度较大,成交活跃。春节前菜粕1305期价维持在2500-2600区间震荡,并且主力资金逐渐移仓至1309合约。


  春节过后,菜籽1309冲高回落,盘中波动加大,近期连续走跌下行,跌至5300关口;主要受新季菜籽增产预期打压以及国储菜油抛售打压菜籽收购政策。同时菜油期价也连续下行,跌破60日均线,目前跌至9700元/吨;主要由于beplay体育ios怎么下载市场利空挥之不去以及国储菜油预期将大量抛售。


  最突出的是菜粕期货,春节过后受消费旺季来临以及南方雨雪降温天气炒作等因素刺激,近月1305合约屡创新高,最高至2730元/吨,远月1309期价跳空走强,突破2500关口后向最高至2639元/吨。然而近期受菜籽市场整体弱势打压,菜粕期价出现回落调整,主力1309期价在2500关口震荡。


  资金面上,前期菜籽、菜油市场交投清淡,行情维持波动,成交量偏低;而菜粕表现活跃,市场资金再次青睐菜粕期货,并且移仓换月明显,主力1309合约连续增仓十几万手,成交量上升,市场交投活跃。


  基本面上,目前国内菜籽市场供应相对偏紧。2012年国家临储收购菜籽预计达425万吨,占总产量超过35%,旧作菜籽流通偏少,而新作冬菜籽在5、6月份才能收获上市,以致当前市场可流通菜籽偏紧。数据显示1月国内进口菜籽达38.22万吨,创单月新高。另外,市场预期新季菜籽国家最低收储价将再次提高至5200-5400元/吨。然而目前国储菜油库存较大,政策抛售菜油预期加强,2012年政府收购菜籽换成菜油约有150万吨。


  根据国家粮食信息中心消息,预计政府将每周拍卖10万吨,先拍卖2010年的38万吨拍完,价格是9800元/吨,拍完2010年的38万吨后,再拍卖2011年的60多万吨,价格是10000元/吨。国储拍卖菜油对现货价格打压较大,目前现货价格在10500元/吨,预计后期菜油价格将承压下行。


  夏旗表示,菜粕消费旺季临近,企业挺价意愿增强。5月是菜粕的水产饲料消费旺季,目前菜粕市场购销逐步活跃,企业提前补库存增加。然而当前市场陈菜粕基本消耗完毕,新菜粕上市预计在8、9月份,市场供应偏紧从而支撑菜粕现货价格坚挺。截至2月27日,产区及沿海地区菜粕现货价格维持在2450-2500元/吨。目前菜粕近月合约期价表现强势坚挺,也突显了菜粕市场供应偏紧的局面。


  夏旗说,当前菜籽压榨企业由于菜籽供应偏少以及进口菜籽成本较高,开工率较低。按当前进口菜籽5500元/吨,国内菜油10500元/吨的价格核算,菜粕压榨理论价格在2800元/吨左右。所以当前菜粕价格与进口菜籽压榨保本价倒挂300-500元/吨,并且菜油价格受beplay体育ios怎么下载市场弱势拖累以及未来价格走跌预期打压,维持低位运行;从而国内压榨企业存在较强的挺粕保油心理

 

 

 

 
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