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行业动态
进口大豆到港压力不宜忽视
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发布者:admin 发布时间:2013-5-21 阅读:1850次 【字体:

来源:期货日报


  “五一”过后,受周边大宗商品强劲反弹影响,大连豆粕、大豆、豆油期货连收阳线,走出了久违的上涨趋势。但目前看,这种走势仍属于跌久必涨的技术性反弹,供需较为宽松的基本面决定了豆类反弹幅度有限,后期或维持低位振荡。


  降息潮带动商品反弹


  5月2日,欧洲央行宣布下调基准利率25个基点,至0.50%,而如果有必要,欧央行可能进一步降息。5月3日,印度央行宣布降息25个基点,至7.25%。5月7日,澳大利亚联储宣布降低基准利率25个基点,至2.75%。市场预计,这些举动可能引发更多国家跟进降息,以刺激经济复苏。此外,美国4月失业率降至7.5%,为2008年12月以来最低。因此,国际铜、原油,甚至前期暴跌的黄金走出强劲反抽行情。在这种市场氛围中,即便豆类自身基本面利好不多,但长久下跌后,出现反弹也就不难理解了,CBOT大豆指数在1300美分一线获得有效支撑。


  国际供应压力增大


  目前,巴西、阿根廷大豆基本收割完毕,随着港口货物拥堵状况缓解以及罢工结束,大豆装运步入正常状态,南美大豆日益成为世界主要大豆供给源,南美大豆丰产压力不断对国际豆市发挥利空作用。


  而即将开始的2013/2014年度大豆生产面临很大的不确定性。利空的一面是,目前不论在美国还是在中国,玉米播种都存在严重延迟状况。由于低温以及严重内涝,截止到上周日,美国玉米播种工作完成了12%,高于一周前的5%,不过远远低于五年平均水平47%。玉米播种延迟意味着转播大豆的可能性增加,因为在5月中旬后,一旦错过最佳播种时期,可能影响玉米收成。而利多的一面则是,大豆播种延迟同样会影响到产量。


  据美国最新作物周报,截止到上周日,美国大豆播种工作仅完成2%,远远低于去年同期的22%和五年平均水平12%。据私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告,2013/2014年度(9月到次年8月)全球大豆产量预计为2.827亿吨,高于早先预测的2.759亿吨,2012/2013年度为2.697亿吨。


  进口大豆到港量增加


  由于南美港口拥堵,2013年以来,我国大豆进口量下降。海关总署5月8日公布,中国4月进口大豆398万吨,1—4月大豆进口总量为1547万吨,去年同期累计为1815万吨,同比减少14.7%。因此,港口大豆库存数量一度下降到347万吨的近年来低位。而随着南美大豆集中到港,港口大豆库存逐渐恢复,目前已经达到389万吨。而根据船期统计,5月我国进口大豆到港量预计约565万吨,预计6月到港量580万吨左右,7月到港量580万—600万吨。而随着港口大豆集中到货,油厂力挺粕价的目的实现难度加大。


  从自身供需看,豆类供应充裕,需求不振,很难大幅走高,但周边商品在宽松货币政策环境下强劲反弹,豆类也无法摆脱其影响。 因此,豆类短期内振荡概率较大,操作上可退而观望或逢高沽空。


  (作者单位:金鹏期货)

 

 
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